【学习问答】十九大精神学习问答专栏（一百四十二）
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为什么要健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架?
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习近平总书记在党的十九大报告中指出:“健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架”。这是反思国际金融危机教训并结合我国国情提出的金融政策举措,对提高我国货币政策的有效性,防范系统性金融风险,切实维护宏观经济稳定和国家金融安全,具有十分重要的意义。
第一,健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架,是完善宏观经济管理政策架构维护金融体系稳定的必然要求。货币政策和宏观审慎政策都具有宏观管理的属性。传统金融调控框架以货币政策为核心,货币政策主要针对整体经济和总量问题侧重于经济增长和物价水平的稳定;宏观审慎政策则直接并集中作用于金融体系本身,抑制杠杆过度扩张和顺周期行为,侧重于防范金融风险、维护金融稳定。货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架,是对原有的以货币政策为主的金融调控框架的完善两者可以相互补充和强化,维护金融体系稳定。
目前我国金融领域存在的矛盾和问题,一是货币政策面临稳增长与去杠杆的艰难平衡。在杠杆率已处高位的情况下,稳增长还需要货币信贷合理适度增长,而去杠杆则要求适当控制货币信贷增速。二是金融风险不断累积。公司信用类债券违约明显增多,影子银行风险较大,非法集资屡禁不止,大案要案易发频发,些地区金融秩序混乱。三是金融新业态迅猛发展给金融监管带来新挑战。借助金金融科技创新,移动支付等互联网金融、共享经济等涉金融新业态雨后春笋般发展起来,如何在监管上体现包容审慎,做到在促发展中防风险,需在实践中探索。四是金融体制机制不适应服务实体经济和防范金融风险的需要。金融机构公司治理不完善,风险意识、合规意识、服务能力和核心竞争力不强。金融监管体制和协调机制有待完善。
第二,健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架,关键是建立货币政策和宏观审慎政策协调配合良性互动的体制机制周期导致的系统性风险,通过加强对系统重要性金融机构监管融危机以来,全球出现了将货币政策与宏观审慎政策更紧密融合的趋势。我国实际上也较早就开始了货币政策与宏观审慎政策相结合方面的探索和实践。
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